공부의 연속

대출형 사모펀드(Private Debt Fund)란?

대출형 사모펀드 또는 사모대출, Private Debt Fund(PDF) 모두 같은 말이며

간략하게 비상장 중소기업의 대출이나 채권에 투자하는 펀드입니다.

좀 더 길게 설명하자면,

투자자들의 자금을 모집하여 은행 대출이나 회사채 발행이 어려운 중소기업을 대상으로

직접대출(Direct Lending)을 제공하거나 부실채권, 메자닌 등에 투자하는 펀드 입니다.

이러한 투자형태는 미국과 유럽을 중심으로 발전하였습니다.

기업은 왜 은행대출이 아니라 사모대출을 받을까?

기업에 대출을 제공하는 것은 전통적으로는 시중 은행의 역할이었지만,

비상장 기업이나 중소기업의 경우 은행의 대출을 받기 어려워지게 되어

해당 기업들에 대한 대출은 사모대출(Private Debt) 형태로 제공되고 있습니다.

이러한 사모대출은 주로 기업의 미래 현금흐름과 부동산에 대한 담보로 대출을 제공하거나, 세컨더리 마켓(Secondary market)에서 기존 대출채권 포트폴리오를 인수하는 방식으로 진행됩니다.

  **세컨더리 마켓, 펀드에 대한 내용은 본 블로그 글 참고 https://xrapcolor.tistory.com/4 )

투자자들이 사모대출에 투자하는 이유?

`08년 글로벌 금융위기 이후 장기적인 저금리 환경, 주식 밸류에이션 상승, 채권 수익률 개선 등을 배경으로

주목을 받으며 성장했으며, 투자자가 사모대출에 투자하는 이유는 아래와 같습니다.

 1. 채권 대비 높은 수익률

 2. 비유동성 프리미엄에 대한 기대

      = 유동성이 높은 자산보다 고수익 투자 기회

 3. 전통자산 투자에서 벗어난 분산투자 효과

사모대출 전략별 기대 수익률 

다음편에는 사모대출의 리스크와 투자대상 등에 대해 다뤄보도록 하겠습니다.

감사합니다.

아래는 관련 기사입니다.

https://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2022071280198 

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202110291401101320109564&lcode=00